Geldmarkt-ETFs erklärt

Als zentraler Bestandteil des Finanzsystems ermöglicht der Geldmarkt Banken, Unternehmen, aber auch Staaten die kurzfristige Beschaffung oder Anlage überschüssigen Kapitals. Auf dem Geldmarkt vergebene Kredite oder bereitgestellte Einlagen haben sehr kurze Laufzeiten von oftmals nur einem Tag. Wie hoch der jeweilige Zinssatz ist, bestimmt die Zentralbank des Währungsraumes nach einer festen Regel, die an dieser Stelle aber vernachlässigt werden soll.

Die eben schon genannte Euro Short-Term Rate ist der für den Euroraum relevante Referenzzinssatz und bildet die Grundlage für die erwartbaren Renditen eines Geldmarkt-ETFs. Näheres zur ESTR und ihre aktuellen Werte finden Sie auf der offiziellen Seite der Bundesbank.

Wie hoch genau die Geldmarktzinsen ausfallen, ist immer von mehreren Faktoren abhängig. Dazu zählen vor allem der Leitzins der Zentralbank, die Inflation oder auch die Kreditnachfrage sowie die Liquidität an den Märkten. Vielen Investoren gilt der Geldmarkt als Sicherheitsbaustein für das Portfolio.

Wesentlichen Einfluss auf die zu erzielende Rendite eines auf Euro lautenden Geldmarkt-ETFs hat sowohl der Leitzins der EZB als auch die Einlagenfazilität. Geldmarkt-ETFs bilden den kurzfristigen Zinsmarkt ab. Daher fällt ihre Rendite für gewöhnlich niedriger aus als die von Aktien- oder Anleihen-ETFs.

Die Schwankungsbreite der Wertentwicklung ist jedoch nicht zu unterschätzen. Sie beschreibt, wie sich der Kurs eines ETFs im Zeitverlauf verändert – also die tatsächliche Entwicklung des Fondswerts inklusive wiederangelegter Zinsen. Die Rendite dagegen gibt an, wie hoch der durchschnittliche Ertrag im Verhältnis zum eingesetzten Kapital war. Beide Kennzahlen beziehen sich auf die Vergangenheit und erlauben keine Prognose über zukünftige Ergebnisse.

Für auf US-Dollar lautende Geldmarkt-ETFs ist der Leitzins der US-Notenbank (FED) entscheidend. Oftmals liegt dieser etwas oberhalb des EZB Leitzinses. Wichtig zu berücksichtigen ist jedoch, dass die Rendite eines Geldmarkt-ETFs auch durch das Zusammentreffen von Angebot und Nachfrage auf dem Geldmarkt bestimmt wird. Es lässt sich also nicht ohne Weiteres schlussfolgern, dass auf US-Dollar lautende Geldmarkt-ETFs höhere Renditen versprechen, nur weil der US-Leitzins höher als jener in der Eurozone ist.

Hauptakteure am Geldmarkt sind Regierungen, Finanzinstitute und große Unternehmen, was das Kontrahentenrisiko reduziert. Dennoch sollten Anleger die potenziellen Risiken kennen. Dazu gehören unter anderem:

• Währungsrisiko: Dieses ist vor allem dann relevant, wenn Geldmarkt-ETFs auf Fremdwährungen gekauft werden.
• Zinsänderungsrisiko: Geldmarkt-ETFs folgen der Entwicklung eines Referenzindex und sind damit abhängig von diesem Referenzzinssatz.
• Bonitätsrisiko: Im Falle eines Schuldnerausfalls sind Kursverluste auch bei Geldmarkt-ETFs nicht vollends auszuschließen.

Prinzipiell ist diese Anlageform zum temporären Parken von überschüssigen Finanzmitteln gedacht und eignet sich damit für ein kurzfristiges Investment. Gegenüber einer klassischen Tagesgeldanlage besteht der große Vorteil, dass nicht ständig nach dem besten Angebot gesucht und in regelmäßigen Abständen die Bank gewechselt werden muss.

Auch vermögende Investoren sollten sich näher mit Geldmarkt-ETFs auseinandersetzen. Bei Tagesgeldern ist das Kapital oftmals nur bis zur gesetzlichen Einlagengrenze von 100.000 Euro gegen Ausfälle, die beispielsweise aus einer Bankinsolvenz resultieren können, geschützt. Demgegenüber zählen Geldmarkt-ETFs rechtlich zum Sondervermögen und fließen damit nicht in die Insolvenzmasse ein, sollte der Emittent bankrottgehen.

Aber: Zum langfristigen Vermögensaufbau sind Geldmarkt-ETFs kaum geeignet. Dafür sind ihre Zinsen letzten Endes zu niedrig. Hierfür gibt es bessere Alternativen wie zum Beispiel Aktien oder Fonds.

Nachfolgend stellen wir Ihnen exemplarisch drei unterschiedliche Geldmarkt-ETFs vor:

Um Ihre Entscheidung für oder gegen Geldmarkt-ETFs auf eine ausgewogene Basis zu stellen, sollten Sie sich sowohl mit den positiven als auch negativen Aspekten dieses Investments vertraut machen.

6.1 Geldmarkt-ETFs und ihre Nachteile

1. Inflationsschutz ist mit Geldmarkt-ETFs nicht möglich. Übersteigt die Teuerungsrate die Rendite am Geldmarkt, erleiden Sie einen realen Kaufkraftverlust.
2. Wirklich reich werden Sie mit Geldmarkt-ETFs auch nicht. Die Verdienstmöglichkeiten sind gerade verglichen mit anderen Finanzinstrumenten wie etwa Aktien begrenzt.
3. Vergessen Sie zudem nicht, dass es bei einem Geldmarkt-ETF keine garantierten Renditen gibt. Je nach Marktentwicklung und dem Verhalten anderer Einflussgrößen können die Zinsen auf diese Anlageform schwanken.
4. Aufgrund der normalerweise erhobenen Verwaltungsgebühren sind Geldmarkt-ETFs etwas teurer im Vergleich zum klassischen Tagesgeldkonto.
5. Verbunden mit den schwankenden Renditen ist auch die Tatsache, dass Sie mit einem Geldmarkt-ETF Verluste erleiden können. Das ist allgemein zwar unwahrscheinlich, sollten Sie vor einem potenziellen Investment aber bedenken.

6.2 Geldmarkt-ETFs und ihre Vorteile

1. Feste Laufzeiten gibt es bei Geldmarkt-ETFs nicht. Das bedeutet, Sie können die Ersparnisse jederzeit entnehmen, sobald sich Ihnen beispielsweise attraktivere Anlagechancen eröffnen.
2. Verfügen Sie über hohe Summen, die 100.000 Euro übersteigen, bieten Ihnen Geldmarkt-ETFs eine Investmentmöglichkeit, deren Schutz aufgrund des Status als Sondervermögen über die gesetzliche Einlagensicherung hinausgeht.
3. Oftmals sind die Zinssätze eines Geldmarkt-ETFs durch die automatische Orientierung an der Einlagenfazilität der EZB etwas höher als die von Tagesgeldalternativen.
4. Alles in allem ist das Zinsänderungs- und auch das Kreditrisiko als vergleichsweise gering einzuschätzen.

Die Renditen sind bei Geldanlagen nur die eine Seite der Medaille. Die andere sind Kosten und Gebühren, die von Investoren aber oft außer Betracht gelassen oder nur unzureichend in die Überlegungen miteinbezogen werden. Dabei haben sie wesentlichen Einfluss darauf, wie viel am Ende tatsächlich in Ihrer Tasche beziehungsweise auf Ihrem Konto / Depot landet.

Besonders bei Filialbanken und Sparkassen sei der Kauf von Geldmarkt-ETFs zu teuer, moniert beispielsweise Stiftung Warentest. Deutlich bessere Konditionen gebe es dagegen bei Neobrokern. Gerade bei justTRADE finden Sie entsprechende Angebote zu fairen Preisen.