justTRADE Academy: ETFs – Im Trend: Multi-Asset-ETFs
Der Begriff „ETF“ steht für „exchange traded fund“ und ist somit ein börsengehandelter Indexfonds, der die Wertentwicklung eines fest definierten Index, wie z.B. DAX oder FTSE All World, abbildet. Insofern steht der Begriff ETF als Synonym für börsengehandelte Publikumsfonds. 1976 legte der Vanguard Gründer John Bogle den ersten Indexfonds für Privatanleger in den USA auf.
Während klassische Index- und Investmentfonds in der Regel über die ausgebende Fondsgesellschaft gehandelt werden, erfolgt der Handel von ETFs über die Börse, vergleichbar mit Aktien. Um einen liquiden Markt zu gewährleisten, werden börsengehandelte Fonds von Market Makern betreut, die laufend Ankaufs- und Verkaufskurse stellen. Bei justTRADE ist der Handel von ETFs bspw. über die beiden angeschlossenen Börsen LS Exchange und Quotrix möglich.
Darüber hinaus sind die meisten ETFs passiv verwaltete Indexfonds, d.h. die Anlagestrategie erfolgt passiv anhand des zugrundeliegenden Indexes. Dies spart Kosten für das Fondsmanagement, sodass ETFs tendenziell von der Gesamtkostenquote (TER – Total Expense Ratio) deutlich günstiger sind als klassische Investmentfonds. Um den zugrundeliegenden Index möglichst exakt abzubilden, greifen die ETF-Anbieter auf verschiedene Replikationsmethoden zurück. Diese sorgen dafür, dass sich der ETF immer so exakt wie möglich mit dem Index entwickelt. Dabei gibt es die physische Replikationsmethode (= die im Index enthaltenen Aktien werden auch im ETF gehalten), die optimierte Indexreplikation (= nur eine Teilmenge der zugrundeliegenden Aktien werden physisch im ETF gehalten) oder die synthetische Replikation (= im ETF werden die enthaltenen Aktien durch derivative Finanzinstrumente nachgebildet, um die Wertentwicklung des Index abzubilden).
ETF-Anteile verbriefen ebenso wie nicht börsennotierte Investmentfonds-Anteile einen anteiligen Besitz an einem Sondervermögen, das getrennt vom Vermögen der emittierenden Fondsgesellschaft verwahrt wird. ETFs gibt es in der Regel als ausschüttende oder als thesaurierende Variante. Bei ausschüttenden ETFs wird der Fondsertrag in regelmäßigen Abständen an den Anleger ausgeschüttet, bei thesaurierenden ETFs wird der Ertrag im Fonds wieder angelegt.
ETFs sind inzwischen für die meisten Anlageklassen verfügbar: Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Regionen, Länder, Dachfonds oder auch in Themengebieten wie bspw. Megatrends oder Nachhaltigkeit. Relativ neu sind so gennannte Multi-Asset-Fonds, die in mehrere Anlageklassen gleichzeitig investieren.
Unser ETF-Produktpartner Vanguard hat seine Produktpalette in Multi-Asset-ETFs mit den so genannten LifeStrategy ETFs erweitert. Bei der Auswahl von Multi-Asset-ETFs sind u.a. die folgenden Merkmale relevant:
Asset Allokation: Die Asset Allokation, also die Aufteilung des Anlagevermögens, bestimmt wesentlich das Risiko-/Renditeprofil eines ETFs und sollte sich an der Risikotoleranz des Anlegers orientieren. Zum Beispiel gibt es bei den neuen Multi-Asset-ETFs von Vanguard verschiedene Ansätze zwischen 80% Aktien- und nur 20% Aktien-Anteil.
Kosteneffizienz: Die ETF-Kosten gehören zu den Faktoren, die vorab bekannt sind – und die sich daher vom Anleger leicht kontrollieren lassen. Kosteneffizienz ist deshalb eines der wichtigsten Auswahlkriterien für Multi-Asset-Fonds, da jeder Euro Kosten das Renditepotenzial reduziert. Bei justTRADE zahlen Kunden für die Orderausführung keine Orderprovision (zzgl. marktübliche Spreads), jedoch erhebt jeder ETF-Anbieter eigene Kosten für das Management des ETFs. Bei den LifeStrategy ETFs liegt die Gesamtkostenquote (TER) bei 0,25% p.a.
Gewichtung nach Marktkapitalisierung: Der richtige Ausgangspunkt im Portfolioaufbau ist für die meisten Anleger eine Asset Allokation nach Marktkapitalisierung, bei der die Gewichtung einzelner Unternehmen dem Gesamtwert ihrer umlaufenden Aktien (Marktkapitalisierung) im Verhältnis zu den anderen Indexkomponenten entspricht. In einem kapitalgewichteten Portfolio haben wertvollere Unternehmen somit ein höheres Gewicht.
Regelmäßiges Rebalancing: Rebalancing bezeichnet den regelmäßigen Kauf und Verkauf von Wertpapieren, durch die das Portfolio auf seine ursprüngliche Asset Allokation zurückgesetzt wird. Durch diszipliniertes Rebalancing können Anleger sicherstellen, dass das Risiko-/Renditeprofil ihres Portfolios nicht von ihren Anlagezielen abweicht. Üblicherweise erfolgt das Reblancing innerhalb des Multi-Asset-ETFs, so dass der Anleger hier nicht selber aktiv werden muss.
Bei justTRADE können Sie derzeit ca. 1.100 ETFs von den ETF-Anbietern Amundi, DWS, iShares, Lyxor, VanEck, UBS, WisdomTree und Vanguard handeln. Alle Informationen zu Vanguard als ETF-Partner von justTRADE finden Sie unter: https://www.justtrade.com/handelspartner/vanguard
Weitere Informationen zu den LifeStrategy ETFs finden Sie auf der Vanguard Webseite unter Insight-Wissen: https://www.de.vanguard/professionell/insights-wissen/analysen-kommentare/auswahl-multi-asset-fonds